Научно-технический портал «Технарь»

Совершенно ясно, что под "рыночной экономикой" подразумевается нечто ужасное. Это когда все наши паразиты собирают деньги (бюджетные) и воображают их своей собственностью, то есть "рынком денег". А себя... ну, пупами во вселенной, без которых типа мы никак не может обойтись. Или "финансовым сектором", который нам страсть как необходим для жизненного счастья.

Ну, а то, что они собираются творить общими усилиями в этом самом "финансовом секторе", не соображая, что любое движение бюджетных средств по линии коммерческих банков уже является откровенной уголовкой, поскольку по ростовщическим процентам заранее обирает государство на четверть объема денежных средств, - так вот то, что они начинают творить, это мы уже видели. Вместе с визгами про проклятый Интернет и ихнюю борьбу с "международным терроризмом.

Читать статью в "Ежедневном пророке"

24.03.2014 г. Кому бы я дал Нобелевскую премию по экономике: Торговля на финансовых рынках плохо совместима с мечтами. Однако пофантазировать иногда хочется. Итак, будь я в Нобелевском комитете… В середине ХХ века Гарри Марковиц пишет свои прорывные работы по оптимизации портфеля ценных бумаг, в которых выдвигает знаменитый критерий минимизации волатильности для заданной ставки доходности (mean-variance optimization).

В итоге в 1990 его подход удостаивается Нобелевской премии по финансовой экономике. К сожалению, он оказался не очень практичным из-за слабой вычислительной мощности компьютеров на момент создания, но что еще хуже – из-за сложности получения устойчивых оценок параметров (доходностей, волатильностей и корреляций) самой модели.

В 70-е годы появляются факторные модели (У. Шарп и др.), благодаря которым подход Марковица становится фактически промышленным стандартом в индустрии управления капиталом. В те же годы Роберт Мертон в не менее прорывных, хотя и получивших меньшую известность по сравнению с Марковицем, публикациях решает проблему оптимизации портфеля как задачу динамического управления. Проблема формулируется в непрерывном времени по аналогии с подходом Блэка-Шоулза к опционам.

Однопериодный подход Марковица становится частным случаем динамического управления портфелем. Интересно, что при этом базовая структура решения остается той же. Инвестор держит портфель с неизменными весами, но в динамике для этого требуется периодическая ребалансировка и торговля. Мертон также как и Марковиц и Шарп удостаивается Нобелевской премии в 1997, правда, не за портфели, а за опционы. Из всего этого видно, что многие исследователи, прикасавшиеся к этой «королевской проблеме» финансовой экономики, получили заслуженную награду и признание.

Почему я считаю проблему оптимизации портфеля «королевской»? По моему мнению, это важнейшая проблема в финансах. Не смотря на то, что огромное число работ в области continuous time finance посвящено ценообразованию опционов и других производных инструментов, портфели все-таки важнее. Во-первых, по опционам и так уже написана куча работ и разработано большое количество актуальных для практики моделей. Тот же самый BS до сих пор весьма активно используется в реальности. Во-вторых, если деривативы интересны многим, то портфели – практически всем, даже далеким от финансов и торговли людям. Принес дедушка деньги в банк, а половина у него дома в наличке осталась – это ведь тоже портфель!

В современном мире портфельная оптимизация неактуальна разве что для буддистов. Компании интересует оптимизация «портфеля проектов», самостоятельных частных инвесторов и профессиональных управляющих – портфеля акций и фондов, спекулянтов – «портфеля стратегий» и т.д. Лично я считаю, что если и можно создать пресловутый «грааль» или хотя бы какое-то его подобие, то, скорее всего, без портфельного подхода здесь не обойтись.

Работ, посвященных оптимизации портфеля написано и пишется сегодня немало. Однако они сильно фрагментированы. Исследователи фокусируются на каких-либо узких вопросах. Например, кто-то разрабатывает модели при пропорциональных транзакционных издержках, кто-то – при фиксированных, а общего подхода, объединяющего все виды издержек (комиссий, спредов) возникающих при реальной торговле, нет. Не менее запутана ситуация и с алгоритмами устойчивой оценки параметров. Разработано множество подходов: сжатые оценки, факторные модели, на основе теории случайных матриц и т.д. В принципе все они нацелены примерно на одно – по максимуму устранить шум в котировках и выявить истинную, устойчивую структуру зависимостей между активами. При этом непонятно, есть ли какой-то универсальный подход, объединяющий все эти модели; как они соотносятся, можно ли сказать, что какая-то модель однозначно лучше другой во всех ситуациях; стоит ли применять их в комплексе, и если да, то как именно... Причем все эти вопросы могут существовать внутри всего лишь одного «стохастического мира», скажем, процесса Блэка-Шоулза в непрерывном времени.

Если начать перебирать альтернативные модели динамики рынка, например, допускающие резкие ценовые скачки или динамическую волатильность, сложность проблемы сразу вырастет на порядки. Большинство даже частных аспектов портфельной оптимизации заслуживает честной степени кандидата, а то и доктора наук, а Нобелевскую премию я бы дал тому, кто: 1) расширит модель Мертона на случай универсальной структуры транзакционных издержек (вида a+b*X); или 2) разработает единый подход к устойчивой оценке параметров, например, с позиции теории информации. Все это хотя бы в мире Блэка-Шоулза, но аналитически, пускай даже приближенно, но без Монте-Карло и т.п. «костылей».

Вебинар проводит 12 октября 2016 г. в 20:00 (время московское) Ирина Дедюхова.

Принять участие в вебинаре "Книжной лавки"

Вебинары "Книжной лавки" в октябре

Когда прошел первый шок от публикации панамских документо (хотя повторю, ни для кого ничего нового в этом не было), стали понятны многие механизмы устройства "системных кризисов" со ссылками на высокую экономическую науку.

По крайней мере, несложно догадаться, что циркуляция офшорных средств, не контролируемой обществом "налички" ("бабла", "бабок", "нала", "неучтенки" и т.п.) - напрямую связана и с присуждением внезапно появившихся в конце 60-х годов ХХ века нобелевских премий в экономике.

Сам Нобель такой премии не предусматривал, поскольку в его годы экономика была прикладной дисциплиной, а вот ее обнаучивание понадобилось с того момента, как масштабные экономические диверсии на международном уровне решено было списывать на "народ сам этого захотел" и "цикличность кризисов в экономике".

При этом стоит дать непробиваемое определение экономического кризиса Дедюховой... как все встает на свои места.

Читать статью в "Ежедневном пророке"

Думаю, не только мы одни заметили, как изменилась "рыночная" риторика Ольги Голодец... Начала свое перерождение (возрождение?) она, кстати, по шаблону. Вначале отметила, что слишком много сограждане просиживают в социальных сетях.

С каких-то щей (вслед за прочими функционерами самого неудачного за всю историю России правительства, даже с учетом того паноптикума, который мы видели с момента развала СССР) она решила, будто не она должна отчитываться, чем же занимается на рабочем месте и за огромные деньги, которые не в состоянии отработать по умолчанию, а вот все общество должно отчитываться перед бесстыжей неграмотной бабой, вдобавок не научившейся себя вести прилично, - чем же это все занимаются в социальных сетях?

Да все в социальных сетях и обсуждают эту самую Голодец, что она еще выкинет, какую мерзость еще подложит в качестве сюрпризика от взбесившихся социопатов, неспособных соответствовать общепринятым правилам поведения в обществе.

Читать статью в "Ежедневном пророке"

С большим трудом... через четыре года после сказанного, до Дмитрия Анатольевича начинает доходить очевидное: пользоваться созданной налоговой системой не просто нельзя, а уже и невозможно (см. Украл-выпил-...). Все этой налоговой системой уничтожено вместе с жизнями тех сограждан, которые рассчитывали, будто помогают государству, когда платят налоги. Мол, государство "встанет на ноги", переживет очередные трудности, которым нам лапшой все уши обвешали, - да и воздаст... в пропорции.

Согласитесь, как-то слишком тривиально с самого начала предполагать, что все налоговые отчисления просто тупо разворовываются с девками-бабами, бабками-дитями и с не шибко умным Дмитрием Анатольевичем во главе.

Конечно, "дела магнитские" многим раскрыли глаза на простые истины, но ведь еще надежда теплилась... Хотя уж понятно было, как всех нас на уровне "налоговых возмещений" обдирают госкорпорации при нескончаемом вранье, будто они нас кормят...

Ясно было и то, что сам Дмитрий Анатольевич для себя видит "инновации" при разгуляй-воровстве даже без бухучета в Сколково... А большинство налогов вводилось накрутками изначально в виде мошеннических схем... Но надежда оставалась...

Читать статью в "Ежедневном пророке"

Carmina Burana (Ка́рмина Бура́на), также известен как Кодекс Буранус, Codex Buranus — иллюминированный манускрипт, представляющий собой сборник стихов на латинском языке. В настоящее время находится в Мюнхене. Название манускрипта на латыни означает «Песни Бойерна» (средневековый монастырь Beuern, ныне в Бенедиктбойерне, Бавария, где рукопись была найдена в 1803 году).

Рукопись впервые опубликована в 1847 году И. А. Шмеллером, который и дал сборнику название Carmina Burana. Это крупнейший известный сборник поэзии вагантов, или голиардов, — средневековых странствующих поэтов. Составлен в Южной Германии в XIII веке, насчитывает 315 текстов различного объёма. Около 40 стихотворений сборника снабжены адиастематическими невмами, не поддающимися уверенной расшифровке.

Большинство стихотворений — на латинском языке, некоторые на диалекте средненемецкого, со вставками старофранцузского. В то время латинский был языком межнационального общения для путешествующих школяров, университетов и теологов во всей Западной Европе, однако распространение успели получить уже и аналогичные стихи на национальных языках, а также макароническая поэзия, где чередуются латинские и немецкие (старофранцузские) строчки. В сборник входят сочинения нескольких поэтов, таких как Петер из Блуа, Вальтер Шатильонский, Филипп Канцлер, а также анонимный поэт, вошедший в историю как Архипиита Кёльнский.

O Fortuna — средневековая латинская вагантская поэма, написанная в начале 13-го века, часть коллекции, известной как «Carmina Burana». Это жалоба на судьбу и на Фортуну, олицетворение удачи в древнеримской мифологии. В 1935-36 годах стихотворение «O Fortuna» было положено на музыку немецким композитором Карлом Орфом. Оно открывает и закрывает его кантату «Carmina Burana» (в первом случае — как один из двух номеров, объединённых под общим названием «Fortuna Imperatrix Mundi»). Первое исполнение состоялось в Франкфурте-на-Майне 8 июня 1937 года. Произведение Орфа приобрело огромную популярность и многократно исполнялось классическими музыкантами, ансамблями и популярными артистами. Его можно услышать во множестве кинофильмов и телевизионных рекламных роликов, оно стало неотъемлемой частью популярной культуры, задавая настроение драматических или катастрофических ситуаций[1]. «O Fortuna» возглавила список самой популярной классической музыки последних 75 лет в Соединенном Королевстве[2].

Вебинар проводит 8 октября 2016 г. в 20:00 (время московское) Ирина Дедюхова.

Принять участие в вебинаре "Книжной лавки"

Вебинары "Книжной лавки" в октябре

Честное слово (правда-правда) я в эту тему (демонических игр) вляпалась случайно. Типично дамское оправдание, типа мимо шла, ничто не предвещало. Любопытство довело до сетевого журнала, где весь "компромат" собран и практически систематизирован. Мне, вобщем-то, ничего и делать не надо - только привлечь внимание к теме.

А тема не нова: игра и план. Знаю-знаю - "Хочешь рассмешить бога - расскажи ему о своих планах".

Но, тем не менее, человек отличается от животного умением прогнозировать и строить образы будущего, т.е. планы. Планы планам рознь. Обычно самым важным фактором является ресурсообеспеченность (где под ресурсами понимается и материальные, и человеческие, и интелектуалные, и временные etc.). А также не следует забывать о целеполагании, каковое, всё-таки, должно быть благим (нравственным), а не узкокорыстным.

Читать статью в "Литературном обозрении"

Да, стоило вспомнить Жирика с его желанием выкупать (за чужой счет, естественно) младенцев и бороться с абортами за бюджетный счет... как разверзлась зловонная клоака... Блин, зря эту тему затронули, поскольку вывалили на массовку все, начиная с новоявленной детской омбудсменши. Как же эта шушера любит выступать на общественной сцене в качестве гинекологов-любителей...

Второпях слово "аборт" написали... непонятным образом. Но закон специальный примут, так и будет оборт вместо аборта. Им без разницы.

Когда уж вылезла думская истеричка, а нынче цельный сенатор от Омской области Елена Борисовна Мизулина... мы решили пока даже не вспоминать, как они вначале вообще всех безработных кастрировать предлагали. За этим быдлом не заржавеет. Так что пускай проорутся.

Но диву даешься... что им все неймется? Ведь как только изберутся, так начинают из себя концлагерных капо корчить, да с такой ненавистью к согражданам...

Читать статью в "Ежедневном пророке"

Трубадур (итал. Il trovatore) ― опера Джузеппе Верди в 4 действиях, 8 картинах, на либретто Сальваторе Каммарано. Премьера состоялась 19 января 1853 года в римском театре «Аполло». Наряду с «Травиатой» и «Риголетто» «Трубадур» считается одной из крупнейших работ Верди, созданных в 1850-е годы.

Верди задумал написать оперу на этот сюжет в начале 1850 года, вскоре после окончания работы над «Луизой Миллер». В письме от 2 января 1850 к Каммарано он просит написать либретто по драме испанского драматурга Антонио Гарсия Гутьерреса (1813―1884) «Трубадур», действие которой частично происходит в Альхаферии. Каммарано ответил далеко не сразу: его смутил сюжет, который цензура могла посчитать крамольным. Тем временем Верди, окончив в 1851 году оперу «Риголетто», вновь требует от Каммарано ответа.

Наконец, в апреле 1851 года Каммарано присылает Верди вариант либретто, но оно не устраивает композитора. Новый текст Каммарано окончить не успел: летом 1852 года он умирает, и оставшуюся работу берёт на себя поэт Леоне Бардаре. Потрясённый смертью своего друга Каммарано, Верди, тем не менее, продолжил писать оперу и закончил работу к концу 1852 года.

Вебинар проводит 7 октября 2016 г. в 20:00 (время московское) Ирина Дедюхова.

Принять участие в вебинаре "Книжной лавки"

Вебинары "Книжной лавки" в октябре

Если кто еще не в курсе, у нас новый министр образования. Да, теперь это женщина, поскольку по наиболее трудным вопросам социального бытия, в особенности, когда не очень не хочется отвечать за явную уголовку, - в нашем правительстве привыкли прятаться за женские юбки. Женщины в таких случаях озвучивают... хм... всякого рода нужные вещи, сказать которые самим либо неловко как-то, либо просто некогда.

В данном случае уголовка в системе образования была настолько очевидной, что новый министр образования должен был вещать самые популярные и приятные вещи, так сказать, давно наболевшие... чтобы все вокруг восхищались смелости и неординарности этой особы, сказавшей вдруг то, что давно уж сказано было до нее.

Читать статью в "Ежедневном пророке"